Materie prime: si intensificano le pressioni al ribasso sui prezzi

Materie prime: si intensificano le pressioni al ribasso sui prezzi

Negli ultimi mesi del 2022, potrebbero persistere pressioni al ribasso su gran parte delle materie prime, alimentate da rallentamento economico, inflazione, politiche monetarie restrittive e dollaro forte. L'unica eccezione potrebbe essere il gas naturale, dati i rischi geopolitici e la scarsità sui mercati fisici. Nel corso del prossimo anno, il quadro macroeconomico potrebbe diventare più favorevole ai prezzi delle materie prime. Infatti, quando si affievoliranno le preoccupazioni per i rischi di recessione, gli operatori di mercato potrebbero rapidamente spostare la loro attenzione su mercati fisici sempre più tesi, soprattutto per i metalli non ferrosi.

Petrolio: l’OPEC+ combatte il rischio di surplus

I fondamentali del petrolio potrebbero indebolirsi a fronte dei rischi recessivi, ma i membri dell’OPEC+ cercano di preservare prezzi e stabilità del mercato.

Mercati energetici: il Generale inverno è il miglior alleato della Russia

I prezzi record dell'energia sono stati determinati da una scarsità globale di gas naturale, amplificata da rischi geopolitici senza precedenti. In Europa, i livelli di stoccaggio sono ora superiori alla media e il continente è in una posizione più forte per affrontare i mesi invernali. Tuttavia, la sicurezza energetica potrebbe essere a rischio nel caso di un'improvvisa interruzione dei flussi russi e di un inverno rigido.

Metalli preziosi: le politiche monetarie guidano l’oro

Il complesso dei metalli preziosi potrebbe subire ulteriori pressioni al ribasso negli ultimi mesi del 2022: i prezzi dell’energia resteranno probabilmente elevati durante la stagione invernale e una persistente inflazione potrebbe giustificare ulteriori significativi aumenti dei tassi di interesse.

Metalli industriali: verso un rallentamento globale

A fronte dell’attuale quadro geopolitico e delle prospettive macroeconomiche, le quotazioni dei metalli industriali dovrebbero registrare una diminuzione nel corso dei prossimi mesi, probabilmente fino al 2° trimestre 2023. Successivamente, i prezzi potrebbero riprendere un trend rialzista di lungo periodo, trainati da una domanda strutturalmente in crescita, una limitata offerta globale e bassi livelli di scorte.

Battery metals: il futuro sta arrivando

Litio e cobalto sono tra i più importanti metalli per batterie, fondamentali per la transizione energetica dato il loro utilizzo nei veicoli elettrici. Considerando il forte aumento della domanda mondiale, è necessario un significativo incremento degli investimenti in capacità di estrazione e raffinazione per evitare futuri colli di bottiglia, soprattutto in Europa e Nord America.

Agricoli: La Niña triple dip

I prezzi della maggior parte delle merci agricole sono destinati a rimanere elevati rispetto alle medie storiche, anche se la recente correzione dovrebbe proseguire a fronte di un contesto macroeconomico coerente con una minore propensione per gli asset ciclici. Segnaliamo che le nostre previsioni sono esposte a rischi al rialzo dati i rischi meteorologici e geopolitici.

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