Riassicuratori europei: fondamentali robusti e outlook positivo

Le condizioni di mercato restano favorevoli: grazie a dati più accurati e modelli previsionali più avanzati, il settore è oggi meno esposto a sorprese negative e può contare su ricavi più prevedibili. Anche la qualità delle riserve e la gestione prudente del capitale contribuiscono alla stabilità, limitando il rischio di shock inattesi.

Il report mostra che molte compagnie arrivano alla fase attuale di mercato con bilanci molto solidi e capitale abbondante. Questo permette loro sia di crescere più rapidamente, anche tramite nuove acquisizioni, sia di aumentare la remunerazione agli azionisti con politiche di distribuzione più generose.

Tra gli operatori analizzati emergono approcci distinti:

• Munich Re è indicata come la top pick del settore, grazie alla solidità del bilancio e alla capacità di cogliere opportunità di crescita (BUY).
• SCOR mostra segnali di recupero dopo anni complessi (BUY).
• Hannover Re mantiene un profilo solido e costante, anche se con valutazioni già elevate (NEUTRAL).
• Swiss Re, dopo la recente rivalutazione, presenta margini più limitati (UNDERPERFORM).

Le analisi mostrano come l’evoluzione dei modelli catastrofali e delle tecniche di data analytics consenta oggi una stima più accurata dei rischi. Ciò contribuisce a stabilizzare premi e redditività, rendendo i bilanci meno esposti a perdite inattese e favorendo un contesto di mercato più strutturalmente resiliente.

Nonostante il raffreddamento del ciclo assicurativo, gli analisti prevedono che la redditività resterà robusta anche nei prossimi anni. La capacità di selezionare in modo efficace i rischi e investire il capitale con prudenza continuerà a fare la differenza tra gli operatori europei.