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Investimenti sostenibili

Attraverso le loro politiche di investimento, i grandi investitori istituzionali e gli istituti di credito hanno sempre di più la capacità di influenzare positivamente lo sviluppo della responsabilità sociale e ambientale delle imprese. 
Il Gruppo Intesa Sanpaolo si posiziona all’avanguardia di questo processo in Italia: nell’ambito delle nostre attività di gestione del risparmio, i criteri sociali, ambientali e di buon governo delle imprese (i cosiddetti criteri ESG, Environmental, Social and Governance) assumono un crescente rilievo nella valutazione degli investimenti, anche al fine di promuovere uno sviluppo equilibrato e sostenibile.

Siamo il primo Gruppo in Italia nella gestione di fondi etici e ESG, con una quota di mercato del 22,8% (30,4% con il contributo di UBI Banca).

Con 18 nuovi prodotti il Gruppo ha complessivamente raggiunto i 57 fondi aperti sostenibili e responsabili (72 considerando anche i prodotti Pramerica, 10 dei quali lanciati nel 2020) per un patrimonio di 18,4 mld di euro (24,6 mld con UBI Banca) e una raccolta netta di 8,3 mld (oltre 9 mld con UBI Banca).

Il nostro portafoglio di offerta comprende quindi fondi che applicano criteri di selezione coerenti con i Principi per gli Investimenti Sostenibili delle Nazioni Unite, con l’obiettivo di attivare dinamiche di sostenibilità nelle aziende e nelle scelte dei clienti. 

L’interesse dei clienti verso gli investimenti sostenibili è cresciuto negli ultimi anni anche grazie alla spinta delle istituzioni europee che, l’11 dicembre 2019, hanno presentato il Green Deal europeo, ovvero una serie di misure volte a rendere più sostenibile e meno dannosa per l’ambiente la produzione di energia e lo stile di vita dei cittadini europei con l’obiettivo di trasformare l'UE in una società a impatto climatico zero entro il 2050.

Il Gruppo Intesa Sanpaolo è consapevole di esercitare un notevole impatto anche su questo fronte. In particolare, nel prestare consulenza, la Banca, svolge un ruolo importante nell’informare i clienti in merito ai prodotti finanziari con caratteristiche o obiettivi di investimento sostenibili. 
In tale contesto rientra l’informativa sull’integrazione dei rischi di sostenibilità e sugli effetti negativi per i fattori di sostenibilità dell’attività di consulenza svolta nei confronti della propria clientela.
Questo documento si applica alle attività e ai processi aziendali di definizione del catalogo dei prodotti finanziari oggetto di consulenza e sintetizza le politiche della Banca relative all’integrazione dei Rischi di Sostenibilità e le informazioni sugli effetti negativi sulla sostenibilità nella prestazione del servizio di consulenza stesso.

EURIZON CAPITAL SGR

Eurizon Capital, è la prima SGR in Italia sui fondi sostenibili e responsabili con una quota di mercato di quasi il 21,9%. Con la sottoscrizione nel 2015 dei PRI (Principles for Responsible Investments) delle Nazioni Unite, Eurizon Capital ha dimostrato negli anni particolare attenzione alle politiche implementate dagli emittenti in cui investe, nella convinzione che sane politiche e pratiche di governo societario, che incorporino aspetti ambientali, sociali e di corretta governance, siano in grado di creare valore per tutti gli stakeholder nel lungo termine. E' anche firmataria del CDP (Carbon Disclosure Project) e nel 2014 ha aderito ai Principi Italiani di Stewardship che definiscono le modalità di esercizio dei diritti amministrativi e di voto nelle società quotate.

Organizzazione della SGR per garantire la sostenibilità degli investimenti

Per rafforzare il presidio sulla sostenibilità degli investimenti, Eurizon si avvale di due strutture: il Comitato SRI (Sustainable and Responsible Investments), interno alla SGR e di supporto all’Amministratore Delegato e il Comitato di sostenibilità, organo autonomo e indipendente rispetto alla SGR, composto da personalità di riconosciuta probità e moralità e orienta la gestione dei Fondi Etici. Ha la responsabilità di monitorare, con cadenza periodica, le scelte di investimento e la strategia gestionale di questi fondi.

Il processo di investimento/selezione/engagement

I principi ESG e SRI sono applicati a tutti i fondi a gestione attiva, sia a benchmark sia flessibili (non vengono applicati criteri ESG a prodotti passivi/indicizzati e a contenitori quali, ad esempio, fondi di fondi, gestioni di portafogli retail e unit linked). Nell’ambito dei fondi a gestione attiva sono realizzati prodotti specializzati ESG.

Il processo di engagement

Nel corso del 2020 Eurizon ha condotto 840 iniziative di engagement con 573 soggetti emittenti, di cui circa il 24% (200 iniziative con 172 società) hanno riguardato principalmente tematiche ESG. Rispetto al 2019 (675 iniziative di engagement di cui 15% su tematiche ESG), nel 2020 si è registrata un’incidenza superiore di engagement con gli emittenti dedicati specificatamente a temi ESG. 
Eurizon Capital SGR ha inoltre aderito ad un engagement collaborativo all’interno di una campagna condotta su tematiche ambientali che ha raggiunto 1826 società selezionate in diversi settori rilevanti e che operano a livello globale. Al termine dell’attività di engagement (18 mesi di monitoraggio) è stato avviato, con decorrenza dall’inizio del 2020, il processo di disinvestimento di tutti i titoli (4 emittenti) che non hanno dato prova di azioni convincenti che possano avere effetto nel breve periodo sul profilo di sostenibilità, ad eccezione di 8 emittenti su cui è stata prolungata l’attività di engagement.

I prodotti specializzati ESG e i fondi etici

Nell’ambito dei fondi a gestione attiva sono stati realizzati e offerti al pubblico 33 prodotti specializzati ESG.

Per rafforzare il proprio impegno verso gli investimenti sostenibili, già nel 2018 Eurizon Capital SGR ha avviato la gestione del fondo Eurizon Fund Absolute Green Bonds: un’opportunità di investimento sui mercati obbligazionari internazionali, che permette di finanziare progetti legati all’ambiente, con una diversificazione per emittente e per area geografica.

L’offerta è completata dalla gestione di tre fondi etici, che escludono a priori tutte le aziende coinvolte in attività ritenute non etiche, tra cui il nucleare, gli armamenti, il tabacco.

I patrimoni dei fondi gestiti dalla società con criteri di sostenibilità (ESG) ed etici (sia di diritto italiano sia di diritto estero in delega alla SGR) sono stati circa 17,2 mld di euro, a cui si aggiunge il patrimonio di tre fondi non in delega e gestiti direttamente dalla partecipata in Lussemburgo per un AUM pari a 0,5 mld di euro, per un complessivo di 17,7 mld di euro (il 10,1% del patrimonio complessivo dei fondi di diritto italiano ed estero).

Inoltre, Eurizon gestisce quindici mandati relativi a tredici clienti, caratterizzati da criteri di sostenibilità per circa 3,3 mld di euro. In particolare, i servizi forniti per questi mandati riguardano la scelta di benchmark ad hoc, il sup­porto nell’attività di engagement e corporate governance, la formazione delle liste di esclusione nella selezione degli investimenti. 

15 miliardi di euro

I patrimoni dei fondi gestiti dalla SGR con criteri di sostenibilità (ESG) nel 2020

2,2 miliardi di euro

I patrimoni in gestione nel comparto dei Fondi etici nel 2020

 

FIDEURAM INTESA SANPAOLO PRIVATE BANKING

Fideuram - Intesa Sanpaolo Private Banking è specializzata nell’offerta di servizi di consulenza per soddisfare le esigenze finanziarie, previdenziali e assicurative dei clienti Private e High Net Worth Individuals.

Nell’ambito della propria offerta di investimenti sostenibili, il Gruppo Fideuram presenta soluzioni proprie, che si affiancano a quelle realizzate all’interno del Gruppo Intesa da Eurizon. A fine 2020 il patrimonio totale di questi prodotti ammontava ad oltre 2,6 miliardi di euro.

Si tratta di prodotti che promuovono, tra le altre, caratteristiche sociali e ambientali o una loro combinazione. Inoltre, hanno processi di investimento che comportano la selezione di imprese che rispettano prassi di buona governance nella conduzione delle proprie attività. Proprio in base a questi elementi, le società di gestione, Fideuram Asset Management SGR e Fideuram Asset Management (Ireland), hanno ricondotto questi prodotti con strategie ESG all’art. 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 sull’informativa relativa alla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (“SFDR”).

  • Fonditalia Ethical Investment: costituito nel 2012, è un prodotto di tipo flessibile che investe in obbligazioni, azioni e in fondi di case terze. Il processo decisionale d'investimento integra principi di responsabilità sociale e ambientale a livello di portafoglio complessivo, con obiettivi di impatto positivo sulle persone e sull’ambiente a livello di singoli investimenti.
  • Fonditalia Millennials Equity: costituito nel 2018, investe in titoli azionari, prevalentemente emessi da società con un modello di business orientato a catturare appieno le abitudini di consumo della generazione dei Millennials, particolarmente attenta alle tematiche ESG. Il processo decisionale d'investimento integra l’analisi finanziaria con quella di sostenibilità sulla base dei criteri di tipo ambientale, sociale e di buon governo.
  • GP Fideuram/Sanpaolo Invest Omnia: sono disponibili a catalogo tre linee di gestione dedicate all’investimento responsabile, che affiancano agli obiettivi di rendimento finanziario anche la promozione di caratteristiche di tipo sociale ed ambientale. La linea Ego Sustainable, sviluppata in collaborazione con MainStreet Capital Partners, investe in asset legati al rispetto delle tematiche sociali ed ambientali come azioni/quote di Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari Italiani e UE classificati come Fondi Etici. Queste categorie di fondi adottano politiche di investimento sostenibili e responsabili in grado di creare valore per la società nel suo complesso nel medio-lungo periodo. Le linee Ego High Conviction 70 ed Ego High Conviction 100, sviluppate in collaborazione con Lombard Odier, caratterizzate da una esposizione a società con business model che rispondono a criteri di sostenibilità. Inoltre, sono state realizzate anche gestioni personalizzate dedicate alla clientela Private ed HNWI nell’ambito delle linee Ego Personal.
  • GP Mix Sustainable: Intesa Sanpaolo Private Banking propone la Gestione Patrimoniale Mix Sustainable, una linea di gestione caratterizzata da un processo di investimento finalizzato alla costruzione di un portafoglio bilanciato e diversificato sui mercati internazionali, combinando l’analisi fondamentale con specifiche valutazioni di sostenibilità che puntino a perseguire obiettivi finanziari, al pari di risultati sociali e ambientali. Nella scelta degli strumenti finanziari la gestione patrimoniale predilige in via non esclusiva governi, aziende ed enti sovranazionali che siano allineati con gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile promossi dalle Nazioni Unite. In particolare, la valutazione si basa su una combinazione di criteri negativi, integrazione ESG e best in class. La valutazione di sostenibilità viene fatta in due step: ex-ante tramite il processo interno di sustainable quality assessment ed ex-post tramite il rating sostenibile elaborato dall’advisor dedicato. Insieme ad un report trimestrale finanziario viene prodotto un report che evidenzia la contribuzione agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile monitorati nel periodo.

L’offerta di prodotti assicurativi e previdenziali di Fideuram Vita presenta le seguenti soluzioni che promuovono obiettivi ambientali e sociali:

  • Fideuram Vita Insieme Private: nell’ambito della polizza sono disponibili due fondi interni di investimento con strategie ESG. Fideuram Vita Orizzonte Responsabile, un fondo multi-asset flessibile che investe prevalentemente in OICR classificati ex. Art. 8 e 9 del Regolamento (UE) 2088/2019 (“SFDR”), tali fondi adottano nel proprio processo di investimento criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). Fideuram Vita High Conviction 100, realizzato nel 2020 in collaborazione con Lombard Odier, che adotta una strategia di gestione azionaria globale basandosi sul rispetto di criteri di selezione ESG degli investimenti.
  • Fondo Pensione Fideuram: Fideuram Vita ha completato nel 2020 il percorso di integrazione di elementi di sostenibilità nel processo di investimento di tutte le linee del Fondo Pensione. In particolare, sono stati introdotti dei criteri di esclusione per individuare quei modelli di business che si ritiene abbiano un impatto negativo sulla collettività per il settore di appartenenza o per il mancato rispetto dei principi sanciti dal Patto Mondiale delle Nazioni Unite (United Nations Global Compact), soprattutto in tema di diritti umani, di lavoro, di ambiente e di anti-corruzione. Inoltre, nel 2020 è stato avviato un nuovo comparto ESG, Fideuram Millennials, con le stesse caratteristiche del Fonditalia Millennials Equity sopra descritto.

PRAMERICA

Pramerica SGR, società di gestione del risparmio del Gruppo UBI Banca, propone una gamma d’offerta che riconosce uno spazio sempre maggiore a prodotti di investimento sostenibile e responsabile (SRI), con un approccio evolutosi nel tempo dall’applicazione di criteri di esclusione alla selezione best in class fino all’integrazione ESG, mantenendo costante la componente di devoluzione di parte delle commissioni a sostegno di progetti di elevata valenza sociale e ambientale.
Sul fronte dell’integrazione ESG, nel 2020 sono stati lanciati 3 nuovi prodotti e i principi ESG sono stati integrati anche in sei prodotti esistenti di diritto lussemburghese. Con un patrimonio di 6,1 mld di euro in fondi aperti sostenibili e responsabili e una quota di mercato del 7,6% a fine 2020 (rispetto al 7,3% a fine 2019) Pramerica SGR opera attraverso 12 fondi di Pramerica SICAV e 3 fondi di Pramerica SGR SpA con una raccolta netta che ha superato i 650 mln di euro da inizio 2020.

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