Global commodities: la nuova centralità degli hard assets

Secondo lo studio, il ritorno delle commodities al centro dello scenario internazionale è legato a fattori strutturali:

• Maggiore competizione geopolitica e utilizzo delle risorse come leva strategica
• Riorganizzazione delle catene globali del valore, con effetti persistenti sull’offerta
• Politiche industriali e di sicurezza orientate alla resilienza e alla riduzione della dipendenza dall’estero

In questo quadro, la disponibilità e il controllo delle materie prime assumono un’importanza crescente per Paesi e sistemi economici.

• Oro: rafforza il proprio ruolo di bene rifugio e riserva di valore in un contesto di incertezza monetaria e politica
• Metalli industriali: sostenuti da una domanda strutturale legata a transizione energetica, innovazione tecnologica e infrastrutture
• Energia: mercato fortemente influenzato da scelte geopolitiche, sicurezza degli approvvigionamenti e strategie industriali

La rinnovata centralità delle commodities ha effetti rilevanti sul quadro macroeconomico globale:

• Maggiore pressione sui prezzi delle materie prime, con impatti sull’inflazione potenzialmente più ampi rispetto al passato
• Nuove sfide per le politiche monetarie, chiamate a gestire shock di offerta più frequenti e meno transitori
• Rafforzamento del ruolo delle politiche industriali, orientate alla sicurezza delle risorse e alla stabilità delle catene produttive
• Crescente divergenza tra aree economiche, in base all’accesso e al controllo delle materie prime strategiche

Nel nuovo scenario multipolare, le commodities emergono così come fattore strutturale di equilibrio macroeconomico, con un ruolo sempre più centrale nelle dinamiche di crescita, inflazione e stabilità finanziaria di medio-lungo periodo.

La rinnovata centralità delle commodities assume una rilevanza specifica per Europa e Italia, aree strutturalmente importatrici nette di materie prime.

• Europa: la dipendenza dall’estero per energia e metalli strategici rende l’economia europea più esposta a shock geopolitici e a tensioni sull’offerta. Ne deriva un rafforzamento delle politiche orientate alla sicurezza degli approvvigionamenti, alla diversificazione delle fonti e allo sviluppo di filiere industriali più resilienti.
• Italia: l’elevata vocazione manifatturiera amplifica l’impatto dei prezzi delle commodities sui costi di produzione e sulla competitività delle imprese. In questo contesto, diventano centrali le strategie di efficienza energetica, innovazione tecnologica e gestione dei rischi legati alle materie prime.

Per Europa e Italia le commodities non rappresentano solo un fattore di costo, ma un elemento chiave di politica economica e industriale, con effetti diretti su crescita, inflazione e stabilità del sistema produttivo nel medio-lungo periodo.

Scarica lo studio “Global Commodities nell’Era Trump”